【凯恩斯疫情最新通报/凯恩斯基金最新情况】

中国居民资产负债现状

居民资产负债表分析显示，1985至2019年，居民总资产从2万亿元增加至4637万亿元（名义价）。总资产包括住房、汽车实物资产与金融资产。2019年，居民金融资产规模为145万亿元，实物资产3184万亿元，资产配置主要为金融资产30%，实物资产70%。

在美国，净资产最高的1%的家庭拥有全部家庭净资产的36%，而在中国，这一比例为11%。城镇居民家庭资产负债率为1%，显示出总体稳健的财务状况，但也有少数家庭面临资不抵债的问题。居民家庭的债务收入比为02，略高于美国居民水平（0.93），表明偿债能力总体较强。

城镇居民家庭负债参与率高，为55%，主要负债来源为银行贷款，特别是房贷，占家庭总负债的79%。 城镇居民家庭资产负债率仅为1%，可能与调查样本有关。最富裕的10%家庭占据全部家庭资产的45%，而最贫困的40%家庭只占8%。

居民储蓄率为什么大幅攀升?

为什么居民的储蓄率会大幅上升呢？首先，疫情的影响是主要原因。自2022年以来，奥密克戎变异株在国内多点爆发，导致各地实施更严格的封控措施，人流物流受限，线下服务消费场景减少，从而抑制了居民消费增长。

从数据上看，一面是2022年居民消费信心的急速下降，另一面则是失业率的攀升。如此一来，很多人的避险心理一再强化，引发了预防性储蓄的攀升。

叠加本轮疫情的长尾效应和未来的不确定性，很多居民的收入和工作岗位不再稳定，不安全感日益上升，尤其是那些以工资为主要收入来源的中低收入群体对于未来的预期更加偏谨慎态度，避险心理得到强化，由此引发了预防性储蓄的攀升。

与此相对应，这一时期，居民储蓄占总储蓄的比重下降了20个百分点，政府储蓄和企业储蓄占总储蓄的比重则分别上升了4个和16个百分点。（四）2000年以来，我国国民储蓄率的上升主要是归因于政府储蓄和企业储蓄的上升。2000年以来，我国国民储蓄率出现大幅攀升。2000~2007年国民储蓄率上升了13个百分点。

新冠疫情对世界格局和国际秩序产生了哪几个方面的深刻影响一千字...

根据英国国家经济社会研究院的模型研究，疫情至少会使2020年全球经济总量相对基准水平下降4%。大多数欧洲和北美经济体的国内生产总值预计将下降4%以上，但中国的经济状况将会好于欧美经济体。由于几乎所有经济体都采取了货币和财政刺激措施，预计各经济体将在明年弥补大部分损失。

全球制造业格局将经历转变。作为全球制造业中心的几个主要经济体均受到了新冠疫情的冲击，导致工厂停工和供应链中断。随着各国采取措施控制疫情扩散，边境封锁影响了经济活动。疫情结束后，全球经济可能会在原有基础上进行重组，产业链和供应链可能会因疫情的影响而发生变化。

全球制造业格局将会发生变化。由于作为全球制造业核心区域的经济大国均已爆发疫情，停产、停工，各国为控制疫情扩散而封锁边境，导致经济活动趋于停止。而疫情结束后，重新恢复的全球经济有可能会在原有基础上重新洗牌，产业链和供应链都有可能由疫情所造成的影响而重新布局。

全球政治经济格局将重新洗牌。生化战争可能成为新的战争形态。 大自然可能通过残酷方式淘汰数十亿人口。 新冠病毒具有超强耐心、惊人谋略、神秘传播途径、灵活攻击路径和乙肝、艾滋病特性。它可能终身寄生在宿主体内，并在条件成熟时再次兴风作浪。1 新冠病毒极不稳定，容易变异。

全球政治经济将重新洗牌。在愈演愈烈的疫情背景下，全球的政治、经济格局将出现一轮又一轮的重新洗牌，大范围内硬杀伤战争爆发的几率将会大幅下降，但小规模的高烈度局部战争爆发的频度将急剧增高，其中，以人类生命为攻击目标的生化战争将成为战争的重要形态，甚至是主要手段。

凯恩斯:医药行业又一次大机会来了

随着生物安全法等政策的逐步落地，预计将显著催化医药板块相关子领域的发展。此外，国内外创新药的研发和市场表现持续受到关注，国内创新药板块将因此获得催化。同时，注射剂一致性评价的启动，预计将对行业格局产生重大影响，为行业带来洗牌机会。

三，A股估值分化，创业板处于结构性牛市，医药、传媒、消费行业牛市特征 二八行情下，关于消费、TMT、医疗行业的投资机会策略，已经放在我的圈子里了，点击下方卡片即可查看：从PE 和 PB 联合分布来看，整体估值偏高的主要是消费者服务、食品饮 料、医药、传媒和通信等。

凯恩斯 1936年其代表作《就业、利息和货币通论》（The General Theory of Employment，Interest and Money，简称《通论》）出版时，凯恩斯一反过去的立场，转而强调贸易差额对国民收入的影响，相信保护政策如能带来贸易顺差，必将有利于提高投资水平和扩大就业，最终导致经济繁荣。

此外，“凯恩斯计划”力图维护“英镑区”，这也不符合美国战后国际经济自由化的一贯主张。早在1941年大西洋会议期间，罗斯福就努力敦促丘吉尔“消除人为的限制和控制，赞成无条件支持国际经济机会”。美国决不允许战后再长期存在一个支付同盟式的“英镑区”。

凯恩斯肯定，国民收入和就业水平取决于聚集的有效需求水平。在他看来，以前的理论之所以是错误的，就是假定供应会自行创造需求。当有人对萨伊法则提出疑问，认为过度的储蓄或者过度的消费也许会导致萧条时，古典理论总是这样解释：储蓄的决策总会导致投资的决策，而利率的变动又会使储蓄决策和投资决策之间平衡。

如何理解m2数据?m2和gdp能进行比较吗?

M2不是“印出来”的，而是通过贷款不断放大的结果。理论上，M2可以无限增长，以此带动的GDP增长效果良好。然而，纳入通货膨胀因素后，M2增长需要在一个合理的区间内，以确保货币扩张带来的实际经济效益。近年M2增长持续加速，但经济增速却逐渐放缓，这表明边际效益递减。

高比值：M2与GDP的比值越高，说明经济的运转效率越低。这意味着投入了大量的货币（M2），但产出的GDP相对较少，可能表明经济中存在货币过度供应或投资效率不高的情况。低比值：M2与GDP的比值越低，说明经济运转的效率越高。这通常意味着较少的货币投入就能产生较多的GDP，反映了经济的高效运行。

M2与GDP的关系主要体现在经济运转效率上。比值反映经济运转效率：高比值：M2与GDP的比值越高，说明经济的运转效率越低。这意味着投入了大量的货币，但产生的国内生产总值相对较少。低比值：相反，M2与GDP的比值越低，说明经济运转的效率越高。即较少的货币投入就能产生较多的GDP。

M2与GDP的比值反映了经济运转的效率，如果M2与GDP的比值越高，说明经济的运转效率越低，因为相当于投入了大量的货币，却产出了较少的GDP。相反也是这个道理，M2与GDP的比值越低，说明经济运转的效率越高。

斯诺克德国大师赛赛程

-2024赛季斯诺克德国大师赛赛程安排如下：12月18日18：00开始，塔猜亚·乌诺对决杰米·琼斯，肯·达赫迪对战简森·肯德里克，奥利弗·布朗对阵安德斯·彼得罗夫，斯佳辉与吕昊天交锋。

-2024斯诺克德国大师赛赛程如下：2023年12月18日18：00：塔猜亚·乌诺vs杰米·琼斯；肯·达赫迪vs简森·肯德里克；奥利弗·布朗vs安德斯·彼得罗夫；斯佳辉vs吕昊天。2023年12月18日22：30：马克·威廉姆斯vs大卫·格雷斯；里奇·沃顿vs亚当·达菲；涂振龙vs本·默滕斯；多米尼克·戴尔vs刘宏宇。

斯诺克德国大师赛2022赛程：11月22日（9局5胜）赛程：18：00——尼尔·罗伯逊 VS 白朗宁，马克·艾伦 VS P·莱恩斯，颜丙涛 VS R·罗拉/翁哈鲁泰，赵剑波 VS 休吉尔，伊克巴尔 VS 乌森巴赫/迪恩杨，格雷斯 VS 马克金。

月18日～23日：英锦赛（资格赛），莱斯特。211月25日～12月3日：英锦赛，约克。212月7日～10日：单局限时赛，斯旺西。212月11日～17日：苏格兰公开赛，爱丁堡。212月18日～23日，德国大师赛（资格赛），谢菲尔德。

斯诺克德国大师赛2023赛程表： 2023年1月9日（周日）21：00，颜丙涛将对阵M.威廉姆斯；03：00，N.罗伯逊将对阵A.麦克吉尔。 2023年1月10日（周一）21：00，J.希金斯将对阵赵心童；03：00，S.墨菲将对阵B.霍金斯。

斯诺克德国大师赛正赛正赛将于2023年2月1-5日在德国柏林举行。资格赛每日分三个时段进行，全部采用9局5胜制。2022年斯诺克冠军联赛赛程：1月09日-1月16日：大师赛1月20日-1月23日：单局限时赛1月26日-1月30日：德国大师赛正赛1月31日-2月06日：资格赛2月07日-2月13日。